最优化股权架构设计的七大考量原则

1
公平性原则

股权架构的设计,在很大程度上是在安排利益相关者的权利和利益,要协调控制与平衡,要基于相对公平的标准达成共识。合伙人团队在一起协作,创造价值和分配价值,人们往往是不患寡而患不均,所以我们在分配股权之前要有一个合理的分配标准和方式,这个分配标准要能够公平地对待所有的成员,并且达成共识。通常情况下,能够让所有人的认可的标准只有一个,那就是贡献度标准。


出资是贡献,出资源是贡献,出力也是贡献,出知识产权也是贡献,带来客户也是贡献,要设定一个内部标准,这一点没有绝对性,只要大家能够达成共识即可。

2
结构清晰原则

合伙人团队要明确内部角色,股权结构要清晰干净。谁是创始人,谁是合伙人,谁是员工,谁是投资人,职责分工、权利限制等都要清晰明确,股权比例及决策权限也清晰,股权不要存在模糊和模棱两可的情形,股权结构也不要过于复杂,简单明了即可

3
比例适当原则

合伙人内部股权结构要避免极端的股权比例,比如一股独大型,创始人占95%以上,其它合伙人共享5%,或者高度分散型,所有人平均分配股权,三个人是每个33%,四个人时每人25%,这都是不合理的结构。要有清晰的大股东,并且能够有一定的控制权比例安排,其它合伙人有相当的比例,承载合伙人的职责与担当,形成众星捧月,共同创业的团队凝聚体。

4
系统原则

股权涉及到的不仅仅是一个数字比例,而是围绕股权比例而约定的”权“与”利“的安排,涉及表决权、所有权、分红权、交易权等各方面权利的安排与规则,必须系统性考虑,周全性安排。

5
动态原则

这一点说的是,股权结构设定好了,是可以调整的,而不是刚性的,可进可退,具备动态调整的兼容性。并不是人为调整,而是要约定调整的规则和方式,通过规则来调整,形成与贡献挂钩的调整方式,避免合伙人利益矛盾而形成的问题,避免未来不确定性而造成的分歧。

6
可操作原则

股权结构不要过于复杂,简单易懂、容易操作,而且要有合法化和契约化的基础,要能够通过章程、协议、制度等形成固定下来,在创业过程中产生实际的规范作用。

7
成本最低原则

最优化的股权架构,往往会为股东考虑股权结构的执行成本,包括各类税费、公证法律费用等方面的成本。在进行股权架构的安排时,要充分考虑对于股东的成本考虑,尽量降低成本。

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